6 月的资本市场中，汽车类上市公司涨势喜人。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，6 月，78 家汽车类上市公司（涵盖 21 家跨国整车企业、29 家国内整车企业、19 家国内零部件公司、9 家国内汽车经销商集团）中，除停牌企业外，有 63 家企业实现市值 ” 飘红 “，占比超过八成，远好过 5 月的表现。
具体来看，在国际车企中，特斯拉延续了 5 月的强势表现，无论是市值增幅还是市值增长额，都领衔国际车企板块。而凭借近两个月来的涨势，截至美东时间 6 月 30 日收盘，特斯拉股价较年初已增长了 112.5%。
国内方面，无论是整车企业、零部件企业，还是经销商集团，多数企业都一改此前回调的状态。其中，造车新势力表现抢眼，小鹏汽车美股 6 月市值增幅为 74.21%，在记者统计的 78 家汽车类上市公司中居首位。
Wind 数据显示，6 月，在记者统计的 57 家国内汽车类上市公司中，有 45 只个股实现市值增长，比 5 月多出 32 只。58 家国内汽车类上市公司市值合计环比增长约 4106.84 亿元，相比 5 月环比减少约 720.52 亿元，整体回暖态势明显。
特斯拉领衔 国际车企 ” 涨 ” 出一个丰田汽车
6 月，21 家国际车企中，有 18 家实现了市值环比增长，占比超过八成。21 家国际车企市值合计环比增加 2788.4 亿美元，比一个丰田汽车的市值还多，涨幅为 17.57%。
美股方面，受人工智能前景、美联储加息举措告一段落、美国 5 月 PCE 价格指数同比回落等因素共振，美国三大股指集体收高。整个 6 月，标普 500 指数上涨 6.5%，创下去年 10 月以来的最佳单月表现；纳斯达克综合指数上涨 6.6%，连续第四个月上涨；道琼斯工业平均指数上涨 4.6%，为去年 11 月以来最好的月度表现。大盘向好之下，特斯拉、福特汽车、Rivian、通用汽车的 6 月市值均环比增超 10%，其中特斯拉和福特汽车的市值增幅均超 20%。
制表：每经记者 孙磊具体到个股方面，特斯拉再度以 28.36% 的涨幅领衔该板块。值得一提的是，今年 5 月 ~6 月，特斯拉股价一度上演 13 连涨，在连续上涨的 13 个交易日中，特斯拉的股价累计上涨了超 40%，市值的增长达到了近 2400 亿美元。而这 13 连涨，让特斯拉市值 ” 涨 ” 出一个丰田汽车。
与股价同时增长的还有特斯拉的销量，其上半年销量近 90 万辆，同比增长 57%。华尔街投资机构 Wedbush Securities 的分析师 DanIves 表示，2023 年初实施的降价给特斯拉带来了巨大的收益，特斯拉今年仍有望达到 180 万辆的这一里程碑交付量，利润率回升有望持续至 2024 财年。
对比之下，Lucid Motors 未能在 6 月实现市值的增长，市值环比减少了 2.81%，为板块之最。数据显示，Lucid 在本土发展遭遇销量和产能的双重瓶颈。今年第一季度，Lucid 产量和交付量仅分别为 2314 辆和 1406 辆。在此背景下，据加入 Lucid 不久的前集度汽车负责用户发展与运营的副总裁朱江透露，Lucid 已经开始为进入中国市场做准备。
欧股方面，受到欧洲央行持续加息以及银行业危机的影响，今年第二季度欧股整体表现平平。其中，德国 DAX 30 指数 6 月累涨 3.09%；法国 CAC 40 指数 6 月累涨 4.25%；英国富时 100 指数 6 月累涨 1.15%。对比之下，尽管不少欧洲整车企业的市值实现了增长，但涨幅逊于美国的整车企业。数据显示，奔驰、宝马集团、大众集团、沃尔沃汽车、极星 6 月市值分别环比增长 5.69%、9.17%、4.19%、10.03%、16.83%。
制表：每经记者 孙磊与上述企业不同，保时捷 6 月市值未能实现环比增长，跌幅为 1.98%。据悉，在保时捷去年上市以来的首次年度股东大会上，保时捷 CEO 奥博穆表示，公司将在未来几年内投入超 200 亿欧元（约合 219 亿美元），为其计划推出的纯电动版卡宴 SUV 等车型配备尖端电动和数字技术，以提高收益。
超八成国内车企市值飘红 小鹏港股股价飙升 61%
6 月，在记者统计的 32 只国内汽车上市公司个股中，除停牌企业外，仅有 4 只个股出现股价环比下滑，国内整车上市公司 6 月市值合计环比增加了 3292.58 亿元，相当于两个上汽集团的市值，增幅为 13.27%。
回顾 A 股的市场行情，6 月最后一个交易日，A 股三大指数全线收涨。其中，沪指上涨 0.62%，收报 3202.06 点，6 月微跌 0.08%；深证成指上涨 1.02%，收报 11026.59 点，6 月上涨 2.16%；创业板指上涨 1.60%，收报 2215.00 点，6 月涨 0.98%。以此为背景，汽车板块表现较为突出。赛力斯、安凯客车、亚星客车、长城汽车等均有不错表现，6 月市场分别环比增长 43.59%、38.31%、15.49%、11.26%。
此外，回顾 6 月港股走势冲高回落，恒生指数月内涨 3.74%，恒生科技指数 6 月涨 7.85%。从市场表现来看，6 月有一半时间出现反弹，大市值品种整体在月中都有反弹动作。板块方面，有几大板块表现相对突出，如汽车板块在购置税利好延续刺激下整体表现较强。值得注意的是，6 月，市值增幅较高的国内整车企业多数来自港股。例如，小鹏汽车 -W、零跑汽车、蔚来 -SW、理想汽车 -W，6 月市值分别环比增长了 64.71%、41.42%、31.60%、22.23%。其中，小鹏汽车 -W 的市值增幅领衔该板块。
消息面上，小鹏 G6 于 6 月 9 日以 22.5 万元起的价格进行预售，预售 3 天内，小鹏 G6 支付 2000 元的预订用户超过 2.5 万。而从 6 月 9 日至 28 日，小鹏 G6 的订单已经突破了 3.5 万辆。受到小鹏 G6 订单火爆的影响，小鹏汽车的股价也开始走出底部。从 6 月 9 日至 6 月 28 日，小鹏汽车港股股价涨幅高达 36.43%。” 我们看好中国品牌继续向上的确定性，以及智能化与新出海带来的强支撑。看好已经具备行业定价权的比亚迪、理想，以及中国品牌中具备优秀产品定义能力的长安汽车、吉利汽车。而处于车型周期拐点的小鹏、蔚来或许也将表现出一定的超额弹性。” 申银万国证券方面表示。
民生证券研报称，汽车板块当下投资决策取决于景气度三指针的组合（需求判断）、估值（空间位置）和政策端核心变量，预计板块于 2023 年下半年底部开启震荡上行。当前位置看，风险溢价处于历史低位（空间位置）；政策端在行业周期下行期出台概率加大（政策端）；景气度指针中宏观变量暂不支持行业复苏（周期趋势项）；乘用车月度同比增速趋势及电动化渗透率有望在 2023 年第三季度末再次共振向上（周期边际项及成长性）。
智能化概念股表现抢眼 锂电板块估值处于低位
伴随汽车行业的总体回暖，特别是新能源汽车的持续高涨，相关的国产零部件企业也同步受益。记者统计的数据显示，6 月，19 家零部件企业中有 15 家实现市值环比增长，占比接近八成，而 19 家企业总体市值合计环比增长 781.5 亿元，涨幅为 3.94%。
涨幅方面，三花智控、科大讯飞、均胜电子 6 月市值均实现了 10% 以上的环比增长，分比为 16.48%、13.37%、11.29%。消息面上，工信部等五部门印发的《制造业可靠性提升实施意见》指出，汽车行业重点聚焦线控转向、线控制动、自动换挡、电子油门、悬架系统等线控底盘系统，高精度摄像头、激光雷达、基础计算平台、操作系统等自动驾驶系统。中信证券表示，中国汽车行业竞争有所加剧，但主流车企的经营策略大体回归理性，技术降本能力是今年车企的核心竞争力。在零部件产业链上，预计行业景气度回升后，智能化程度提升和品类创新仍将是行业发展主流；民生证券表示，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，重点关注智能化 + 热管理 + 轻量化核心赛道。
相比之下，亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业三家锂电板块的个股未能实现市值环比增长，分别下滑 5.47%、2.82%、1.68%。
” 当前新能源板块调整主要是资金退出所造成的，行业基本面没有问题。” 融通先进制造基金经理王迪在接受媒体采访时分析称，近期部分资金从新能源板块中撤离转而追逐 TMT（科技、媒体和电信）板块。王迪预计，接下来机构对新能源持仓可能将回归正常水平，板块再度回调的空间不大。从估值层面看，基本上是历史底部区域。
中原证券认为，目前锂电池板块估值显著低于 2013 年以来 48.08 倍的行业中位数水平。结合行业政策、行业发展前景、业绩增长预期及估值水平，维持行业 ” 强于大市 ” 投资评级。
“2023 年建议重点关注三条投资主线：一是原材料价格总体承压下锂电产业链下游有望受益，重点为动力和储能领域优势标的；二是锂电产业中游和上游企业，重点关注具备成本优势和资源优势企业；三是充电桩、钠电池和储能电池细分领域的主题投资机会。” 中原证券称。
终端市场表现好于预期 经销商集团表现不一
汽车经销商集团方面，国内 9 家汽车经销商集团中有 5 家实现股价上扬。记者统计的数据显示，6 月，9 家汽车经销商集团总体市值合计环比增加了 32.76 亿元，涨幅为 2.75%。
中国汽车流通协会发布的最新一期 ” 中国汽车经销商库存预警指数调查 “VIA 显示，6 月，中国汽车经销商库存预警指数为 54.0%，虽环比下降 1.4 个百分点，但同比却上升 4.5 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。中国汽车流通协会方面称，6 月汽车市场温和复苏。在 “618” 大促与端午节双重效应下，叠加厂家及经销商半年度节点冲量任务指标，终端优惠增加，成交率提升。6 月以来，中央及地方促消费政策不断加码，如商务部组织开展百城联动汽车促消费活动，以及千县万镇新能源汽车下乡活动等，进一步加速释放汽车消费需求，6 月汽车市场表现好于预期。
不过同时需要注意的是，经销商经营状况目前仍然不及预期。新车价格下探严重，裸车毛利较低。需求不足依然是当期汽车市场的主要矛盾。中国汽车流通协会的调查显示，对于上半年销量任务完成情况，21.3% 经销商表示可以按计划完成，31.7% 的经销商完成率在 80% 以上，有 11.7% 的经销商表示完成率不足 50%。
行业背景之下，经销商集团个股表现不一。广汇宝信、中升控股、国机汽车、新丰泰集团均实现了市值的上扬。其中，国机汽车在 6 月 27 日发布公告称，其拟使用募集资金向全资子公司中汽工程增资 2.79 亿元，截至当日收盘，国机汽车报收于 10.39 元 / 股，股价涨幅为 6.45%。
跌幅方面，美东汽车 6 月市值环比下滑 10.22%，位列板块之首。根据香港联交所 6 月 16 日披露的文件，美东汽车执行董事罗刘玉于 6 月 14 日以每股均价 9.0332 港元售出美东汽车 11.5 万股普通股股份，价值约 103.88 万港元。售出后，罗刘玉最新持股数目为 46.3 万股股份，好仓比例由 0.04% 降至 0.03%。对于下半年车市表现，经销商预期较为谨慎。中国汽车流通协会的调查中，有 40% 的经销商认为下半年销量同比去年下降，60% 的经销商认为在政策拉动下，销量同比去年持平或增加。综合经销商对下半年车市的判断及上半年汽车市场状况，中国汽车流通协会预计，全年乘用车零售量依然有望实现同比正增长。对此，业内人士认为，经销商集团拥有较好的品牌口碑，以及大量的客户资源，如果能够加以利用，或许会在新能源转型中收获意想不到的结果，国内经销商领军企业中升控股、美东汽车、永达汽车都将迎来重大投资机遇。
每日经济新闻
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