《科创板日报》4月23日讯(记者 敖瑾)上周最后一个交易日,宁王近6倍业绩增速,也没能带动锂电板块21日,开盘后宁德时代绩后交易日一度大涨近5%,截至后盘收涨近3%,带动锂电池指数高开,不过未能维持,到收盘锂电池指数下跌2.27%。
有关注新能源板块的二级市场人士对《科创板日报》记者表示,当前下游整车厂销量数据走低,市场对包括锂电在内的新能源板块未来预期保守,“市场资金是有限的,除非是全面牛市,否则市场只会寻找没怎么涨过的新概念,以及未来业绩最确定的板块。
”但也有部分基金经理依然看好新能源板块百亿级基金经理李晓星表示,“我们认为,现在市场对于新能源板块的担忧讨论,更多是对于一个下跌板块的应激式反应目前这个时间段,新能源非常具有吸引力”其所管理的银华心怡混合,一季度加仓了电动车、储能等板块的相关标的。
一级市场方面,在下游需求趋缓,上游原材料价格快速下跌的情况下,投资人对锂电产业链的出手亦趋向于谨慎光源资本董事总经理李昊对《科创板日报》记者表示,当前,投资机构大多处于观望状态“新能源的大趋势是不变的,但当下时间点可能要做一些规避,尤其是锂电产业链中间的环节,因为同时受到上游和下游两边的影响,所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更谨慎。
”其进一步表示,“在当下这个时间点,如果项目不掌握核心技术,又没有推进到产业化相对的成熟状态,可以说就比较难获得资本的关注”原材料价格下跌厂商短期内承压上游锂电原材料价格的下跌,是当前市场关注的重点今年3月下旬,碳酸锂跌破30万元/吨大关,而截至4月21日,电池级碳酸锂的价格已进一步回落至18.5万元/吨,均价日跌3000元。
锂电原材料价格持续大幅下跌,已经超出了行业内此前的预期面对这一变化,锂电产业链各环节的厂商采取的应对策略是观望不动,表现在经营实践上则是暂缓采购,结果则是各环节厂商订单都在减少负极材料供应商尚太科技在3月末发布公告表示,公司位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地,将自3月28日起陆续停产。
之所以选择停产,尚太科技称,一方面原因就是目前市场不饱和,暂停后公司的产能仍然能满足市场需求资料显示,该公司下游客户涵盖宁德时代、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源等动力电池头部厂商库存减值也成为了悬在空中锂电厂商头上的达克摩斯之剑。
宁德时代在一季度就加大了对存货成本的跌价准备计提一季报显示,宁德时代一季度资产减值损失达10.93亿元,而上年同期为盈利573.16万元有产业人士对记者表示,锂电池中游厂商或面临较大的存货跌价问题李昊对《科创板日报》记者表示,从上游原材料到终端需求,整个锂电产业链非常长,当原材料价格快速下跌时,产业链参与方最好的应对方式就是先观望不动。
“不动的话,就不会用很高的成本买到原材料,结果还卖不出去这种原材料的快速下跌情况,在整个产业链比较短的情况下,反而是相对好解决的,因为中间的信息可以非常快打通,制造效率也会比较高但如果链条长的话,就会需要更长的时间来消化,信心的传导也更需要时间。
”光源资本副总裁栾声远认为,尽管短期内电芯等厂商会因为库存、产能等问题承压,但长期而言,碳酸锂价格回落对产业链利好“此前,碳酸锂价格从十多二十万一路涨到四五十万,碳酸锂的价格挤压了锂电整个行业各个环节太多利润空间,导致各个环节的厂商都很难受。
”价格影响外溢至储能和钠电等领域栾声远对《科创板日报》记者表示,锂电产业链整体规模较大,其中电芯为整个赛道的核心环节,近两年一级市场关注比较多的主要包括两个部分一部分是锂电本身的技术迭代“大家都在向电芯往更高能量密度、更安全、成本更低的方向去找项目,尤其是围绕能量密度、安全性的提升。
技术线迭代方面比较受关注的重点是固态、半固态电池,包括氧化物、硫合物以及聚合物等等,包括项目方和机构都在探讨后续产业化的可能性”另一部分则是由下游场景需求高速增长带来的机会,其表示,这部分现阶段更多指向的是储能领域。
“储能赛道当下仍然以电化学特别是锂电为主,随着2021年强制配储政策的出台,产业链也很快有一些跟进的动作,大概是从去年开始,整个新兴储能的装机量相比前几年有更快速的增长,因而也带动了更适合储能的磷酸铁锂电池的快速增长。
可以看到这一领域有一些公司持续在融资”多名投资人士在接受采访过程中均表示,当前锂电原材料价格的下跌,将进一步推动储能的发展某产业集团战略投资总监林玮告诉记者《科创板日报》记者,中期来看,碳酸锂降价和锂电成本的下降,或是刺激储能接下来发展的关键原因。
“因为成本下来了,经济性更好了但需求的激发要真正能在市场上表现出来,还需要一定时间,可能要到今年底或明年才能看到”而因为前期锂电原材料价格高企而获得发展窗口期的钠电,则面临更紧迫的加速产业化压力栾声远表示,受碳酸锂价格下跌的影响,确实目前存在一些投资人对钠电投资的信心有所降低。
“这部分心态会体现在公司的估值上,投资机构就不会接受之前的高估值状态了主要还是因为,当锂电价格较高时,投资人预期钠电可以快速聚拢一些需求,产业化速度也会快些,而当锂电价格快速下跌了,钠电的产业化速率也会相应降低,反映到估值上就是一个下调的状态。
”但其进一步表示,从钠电材料的成本、能源安全自主等维度考量,钠电长期来看仍然具备自身的产业意义投资机构将一直关注新技术的可能性李昊表示,此前两年,包括锂电产业链在内的新能源板块,是投资机构较为确定的布局重点,这段时间,初创项目也更容易获得融资,处在一个融资的黄金窗口期。
“2020到2022年这段时间,对创业公司来讲肯定是一个融资黄金期这个时候投资机构在布局和选择时,相对标的是比较明确的,就在几个里面选一个,到了去年就已经变成在几十个里面选一个了另外,在政策支持的大背景下,除了市场化基金,地方政府的引导基金,也在这块投入不少。
因此涌向新能源领域的资金量在过去两年是很大的”而在当前,资本对待新能源板块的态度正在回归理性李昊表示,针对上游原材料价格下跌、下游终端需求收缩的情况,投资机构更多正采取观望的态度,“因为这时候观望等待的机会成本不高,但收益很明显。
新能源的大趋势肯定是不变的,但当下时间点可能要做一些规避,尤其是锂电产业链中间的环节,因为同时受到上游和下游两边的影响,所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更谨慎”其进一步表示,投资机构对标的的筛选标准也在提高。
“在当下这个时间点,如果项目不掌握核心技术,又没有推进到产业化相对的成熟状态,可以说就比较难获得资本的关注”栾声远表示,业内的观点较多且比较分散,在暂时观望的同时,总体而言,投资机构对锂电产业链等新能源板块整体仍保持较大的关注。
“会比过去更注重项目的性价比,但总体还是处于一个正常状态,大逻辑就是材料的迭代是持续的,一直会有新的技术出来,投资机构也会一直关注新技术的可能性。”